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投机和套利有何区别?MACD、投机和套利的关系解读
2019-11-07 12:01:58    来源:

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一、投机和套利的区别

投机交易和套利交易的目的都是为了获得投资收益,不过在操作的方式上是有着不同的特点的,主要表现在下面这几种方面中。

1、交易方式不同

期货投机交易是一段时间以内单一期货合约建立多头或者是空头头寸,预期价格上升的时候做多,预期价格下跌的时候做空,同一时点上是单方向的交易。套利交易就是在相关期货的合约之间、或者是期货和现货之间一同建立多头还有空头头寸,在同一个时点上是双方向的交易。

2、利润来源不同

期货投机交易是运用单一期货和价格的波动来取得利润,不过套利是运用相应的期货合约或者是期货和现货之间的相对价格差距来套取利润。期货投机者关心的是单一期货合约价格的涨跌,套利者并不会在意期货合约绝对价格的高低,而是在意相关合约或者是期货和现货间价差的改变。

3、风险程度不同

期货投机交易承受单一期货合约价格变动的风险,套利交易就要承受价差变动风险。因为相关期货合约价格变动方向是有一致性的(期现的套利之中,期货价格与现货价格变动的方向也是有一致性),因此,价差变动幅度一般要小于单一期货合约价格波动的幅度,套利交易相比较于投机交易所承担的风险要小。

4、交易成本不同

因为套利者在交易的时候承受的风险比较小,投机者在交易的时候承受的风险比较大,因此,国际上,期货交易所为了能够激励套利交易,一般针对套利交易收取的是比较低的保证金,不过对于投机交易会收取比较高的保证金。

二、MACD、投机和套利的关系

投机交易使用范围广泛,适用任何市场,但风险较大;套利交易风险更加低,利润更加的稳定,不过需要多空双向一起交易,不适合股票等单边做多的市场。

那么,究竟有办法对投机交易展开改良,让它也能具有套利交易的优点呢?办法就是:利用MACD在套利的视角来投机。

根据前面对MACD的学习,我们明白MACD指标重点是代表12日均线以及26日均线之间的聚合离散的情况的。这里做一个假设:如果把12日均线、26日均线分开做单个合约A、B来思考,那么会出现哪种新思路呢?

两个合约的目前的价差是DIF=A-B,若是我们断定价差DIF以后会缩小,那就需要卖出A合约、然后买入B合约,锁定相对应的价差。等到价差是0的时候(即A、B死叉),在分别展开平仓,从中取得获利。这不正是套利交易吗?因此在这个视角来看,MACD指标表面上做的是投机的交易,事实上做的是 12日均线、26日均线的价差套利。

MACD指标的计算过程为:先计算12日均线、26日均线的价差,即DIF;再计算DIF、DEA(DIF的9日均线)的价差,即柱子。注意MACD指标,柱子与DIF作为两个重要的价差变量,具有如下特点:

1.价差比价格更好预测

(1)对于柱子来说,红柱、绿柱正常情况下都是均匀地伸长或者缩短,相比较杂乱的K线价格,柱子的形态要更稳定一些。

(2)对于DIF线来说,它总是围绕0轴上下震荡,要不然就回归0轴,要不然就偏离0轴,和杂乱的K线价格相比较,DIF线的走势更有规律。

由于柱子、DIF线的变化有一定的规律性,不和价格变化那般的频繁与突然,能够按照目前价差的变化趋势,进项判断以后的价差会扩大还是缩小。相比较,预测以后价差的变化趋势要比预测以后价格的涨跌要容易很多。

2.利用价差能够反推价格

我们知道MACD的正向、反向推导过程,如下图所示:

其实说的就是,利用稳定、快速额柱子变化,能够反推稳定又快速的DIF变化,随后再反推杂乱的K线变化。

关于MACD的柱子变化,有四大经典柱子:

(1)缩头棒出现,柱子收敛、缩短,DIF和DEA价差缩小,K线下跌或者是盘整;

(2)抽脚棒出现,柱子收敛以及缩短,DIF与DEA价差缩小,K线上涨或盘整;

(3)杀多棒出现,柱子发散以及变长,DIF与DEA价差扩大,K线下跌;

(4)轧空棒出现,柱子发散以及变长,DIF和DEA价差扩大,K线上涨。

MACDDIF线的变化,可以分成0轴的偏离、回归、穿越:

(1)DIF线回归0轴,12日与26日均线价差缩小,K线回归60均线;

(2)DIF线离开0轴,12日与26日均线价差扩大,K线远离60均线;

(3)DIF线穿越0轴,12日与26日均线交叉,K线正好穿越60均线。

按照MACD的原理,在价差的角度来看待行情,关心的也就不会是价格的涨跌,而是价差是扩大还是缩小呢、价差的变化是不是有规律。就是说,MACD将投机交易“变相”转变成了套利的交易。

套利交易其实不是趣味性非常高的交易方法,但风险小、难度低。把很小的利益一点一滴地堆积起来,积少成多,这便是价差套利。

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